कैप टेबल और इक्विटी डायल्यूशन कैलकुलेटर

कैपिटलाइज़ेशन टेबल (कैप टेबल) आपकी कंपनी में किसका कितना हिस्सा है, इसका रिकॉर्ड है — फाउंडर्स, निवेशक और कर्मचारी ऑप्शन पूल। जब भी आप पैसा जुटाते हैं या ऑप्शन देते हैं, कैप टेबल बदलती है। पैसा जुटाने से पहले इसका मॉडल बनाने से पता चलता है कि आप अपनी कंपनी का असल में कितना हिस्सा रखेंगे।

डायल्यूशन नए शेयर जारी होने पर आपके ओनरशिप प्रतिशत में आने वाली कमी है। आपके शेयरों की संख्या नहीं घटती — कुल संख्या बढ़ती है, इसलिए पूरे में आपका टुकड़ा छोटा हो जाता है। फाउंडर्स को दो चीज़ें डायल्यूट करती हैं: निवेशकों को इक्विटी बेचना, और ESOP पूल बनाना या बढ़ाना।

प्री-मनी बनाम पोस्ट-मनी

प्री-मनी नए निवेश से पहले कंपनी की वैल्यू है; पोस्ट-मनी प्री-मनी जमा जुटाई गई रकम है। पोस्ट-मनी कंपनी का 20% लगाने वाला निवेशक राउंड के बाद 20% का मालिक होता है।

ESOP पूल

कर्मचारियों के लिए अलग रखे गए शेयर। इसे बनाने या बढ़ाने से नए शेयर जारी होते हैं, जो मौजूदा धारकों को डायल्यूट करते हैं — आम तौर पर फाउंडर्स को।

हर राउंड में नए निवेशक का हिस्सा और कोई भी नया ESOP पोस्ट-मनी कंपनी के हिस्से के रूप में लिया जाता है, इसलिए हर मौजूदा धारक उसी गुणक से घटता है। कई राउंड्स में यह असर चक्रवृद्धि होता है।

Founder % after a round = Founder % before × (1 − new investor % − new ESOP %)

कोई तय नियम नहीं है, लेकिन एक आम अंगूठा-नियम है कि हर प्राइस्ड राउंड में लगभग 10–20% छोड़ा जाए। सीड और Series A के बाद, कई फाउंडिंग टीमें मिलकर राउंड के आकार और ESOP टॉप-अप के आधार पर कहीं 40–60% के आसपास रखती हैं। मकसद डायल्यूशन से बचना नहीं है — बल्कि यह सुनिश्चित करना है कि हर राउंड इतनी प्रगति खरीदे जो उसकी इक्विटी कीमत को सही ठहराए।

1. उतना जुटाएँ जितना ज़रूरी है, उतना नहीं जितना जुटा सकते हैं — इक्विटी फंडिंग का हर अतिरिक्त रुपया ओनरशिप की कीमत पर आता है।
2. पहले मील के पत्थर हासिल करके ऊँचे वैल्यूएशन पर जुटाएँ, ताकि उतने ही पैसे में कम इक्विटी देनी पड़े।
3. ESOP पूल कब टॉप-अप हो, इस पर बातचीत करें — प्री-मनी बनाए गए पूल अकेले फाउंडर्स को डायल्यूट करते हैं।
4. नॉन-डायल्यूटिव फंडिंग इस्तेमाल करें — सरकारी ग्रांट और सब्सिडी वह पैसा है जिसके लिए आप कभी इक्विटी नहीं छोड़ते।

उस सूची में ग्रांट ही अकेली ऐसी फंडिंग है जिसकी ओनरशिप कीमत शून्य है। आपका जीता हुआ हर ग्रांट वह रनवे है जिसके लिए आप डायल्यूट नहीं हुए — इसी पेज से देखें कि आप किनके योग्य हैं।

• ESOP पूल को भूल जाना — यह फाउंडर्स को ठीक वैसे ही डायल्यूट करता है जैसे निवेशकों के शेयर।
• बड़े प्री-मनी ESOP टॉप-अप पर यह समझे बिना राज़ी हो जाना कि वह पूरी तरह फाउंडर्स के हिस्से से निकलता है।
• शुरुआत में ज़रूरत से ज़्यादा जुटाना, और फिर कंपनी की वैल्यू बहुत बढ़ने से पहले ही भारी डायल्यूट हो जाना।
• एग्ज़िट तक के पूरे रास्ते की जगह सिर्फ़ अगले राउंड का मॉडल बनाना, जबकि डायल्यूशन चक्रवृद्धि होता है।