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कन्वर्टिबल नोट कैलकुलेटर
मॉडल करें कि एक कन्वर्टिबल नोट कैसे परिवर्तित होता है — मूलधन के साथ उपार्जित ब्याज, मूल्यांकन कैप और छूट दर, और आपके अगले राउंड में नोट धारक के लिए परिणामी स्वामित्व।
₹
Principal amount the investor lends to the company.
₹50 lakhs
Simple interest accrued on the note. Typically 8–12%.
Duration of the note. Converts or matures after this period.
A cap sets the maximum valuation at which the note converts.
₹
Maximum effective valuation at conversion. Only used if 'Yes' above.
₹10 crores
The discount on the next round's price per share.
₹
Estimated post-money valuation of the priced equity round where the note converts.
₹30 crores
Total convertible amount (principal + interest)
₹60,00,000
₹50.0L principal + 24 months accrued interest at 10%.
Accrued interest₹10,00,000
Effective conversion valuation₹10,00,00,000
Convertible note holder ownership6%
Effective price per share vs round80%
Binding conversion mechanismValuation cap
Simple interest at 10% p.a. for 2 years. Converted into equity along with principal.
केवल अनुमान — यह वित्तीय, कर या कानूनी सलाह नहीं है। आंकड़े राज्य, पूंजी और व्यक्तिगत परिस्थितियों के अनुसार बदलते हैं।
How to use this calculator
मॉडल करें कि आपका कन्वर्टिबल नोट आपके अगले राउंड में कैसे परिवर्तित होता है — शर्तें दर्ज करें और पूरा रूपांतरण परिदृश्य देखें।
- 1नोट की राशि और ब्याज दर दर्ज करें. मूलधन राशि और साधारण ब्याज दर (आमतौर पर 8–12% प्रति वर्ष)।
- 2कार्यकाल निर्धारित करें. रूपांतरण या परिपक्वता तक कितना समय। मानक कार्यकाल 18–36 महीने होता है।
- 3रूपांतरण शर्तें दर्ज करें. मूल्यांकन कैप (यदि कोई हो) और अगले राउंड के लिए छूट दर।
- 4अगले राउंड के मूल्यांकन का अनुमान लगाएं. अगले मूल्यवान राउंड में आपका अपेक्षित पोस्ट-मनी मूल्यांकन। देखें कि नोट ठीक कैसे परिवर्तित होता है।
कन्वर्टिबल नोट्स बनाम SAFEs
कन्वर्टिबल नोट्स और SAFEs एक ही उद्देश्य की पूर्ति करते हैं — मूल्यांकन निर्धारित किए बिना शुरुआती चरण का निवेश — लेकिन वे महत्वपूर्ण तरीकों से भिन्न होते हैं:
- कन्वर्टिबल नोट
- एक ऋण साधन जो ब्याज अर्जित करता है और जिसकी परिपक्वता तिथि होती है। मूलधन + ब्याज अगले राउंड में छूट पर (और संभवतः एक मूल्यांकन कैप पर) इक्विटी में परिवर्तित हो जाता है। यदि कंपनी परिपक्वता से पहले कोई राउंड नहीं जुटा पाती है, तो नोट चुकाने योग्य हो सकता है या पूर्व-सहमत मूल्यांकन पर परिवर्तित हो सकता है।
- SAFE
- ऋण नहीं। कोई ब्याज नहीं, कोई परिपक्वता तिथि नहीं। एक योग्य वित्तपोषण घटना पर स्वचालित रूप से परिवर्तित हो जाता है। जारी करना सरल और सस्ता है, लेकिन यदि स्टार्टअप कभी भी मूल्यवान राउंड नहीं जुटा पाता है तो निवेशक को कम सुरक्षा प्रदान करता है।
कन्वर्टिबल नोट्स कैसे परिवर्तित होते हैं
जब एक मूल्यवान राउंड जुटाया जाता है (जैसे Series A), तो कन्वर्टिबल नोट स्वचालित रूप से परिवर्तित हो जाता है। रूपांतरण को निर्धारित करने वाली मुख्य शर्तें:
- उपार्जित ब्याज मूलधन में जोड़ा जाता है — निवेशक कुल (मूलधन + ब्याज) को परिवर्तित करता है, न कि केवल मूलधन को।
- छूट दर निवेशक को राउंड निवेशकों की तुलना में प्रति शेयर कम कीमत देती है।
- मूल्यांकन कैप निवेशक को अत्यधिक भुगतान से बचाता है यदि कंपनी का मूल्यांकन काफी बढ़ गया है।
- निवेशक उस पर परिवर्तित होता है जो उन्हें अधिक शेयर देता है — प्रभावी रूप से कैप-समायोजित या छूट-समायोजित कीमत में से जो भी कम हो।
कन्वर्टिबल नोट में मूल्यांकन कैप कैसे काम करता है
मूल्यांकन कैप नोट को परिवर्तित करने के लिए उपयोग किए गए मूल्यांकन पर एक सीमा निर्धारित करता है। यदि अगले राउंड का प्री-मनी मूल्यांकन ₹25 करोड़ है और कैप ₹10 करोड़ है, तो नोट ऐसे परिवर्तित होता है जैसे कंपनी का मूल्यांकन ₹10 करोड़ था। नोट धारक को उतने ही पैसे के लिए राउंड निवेशक को मिलने वाले शेयरों का 2.5 गुना मिलता है।
कैप के बिना, निवेशक को केवल छूट मिलती है (उदाहरण के लिए, ₹25 करोड़ के मूल्यांकन पर 20% की छूट)। ₹10 करोड़ के कैप और 20% छूट के साथ, निवेशक को जो भी कम हो वह मिलता है — इस मामले में, कैप बहुत बेहतर सौदा देता है।
कन्वर्टिबल नोट्स के लिए संस्थापक के विचार
भारतीय कानून के तहत कन्वर्टिबल नोट्स के विशिष्ट निहितार्थ हैं:
- रूपांतरण तक कन्वर्टिबल नोट्स को कर उद्देश्यों के लिए ऋण माना जाता है — कंपनी के लिए ब्याज कर-कटौती योग्य होता है।
- FEMA के तहत, विदेशी निवेशकों को जारी किए गए कन्वर्टिबल नोट्स को मूल्य-निर्धारण दिशानिर्देशों और FDI के लिए स्वचालित या अनुमोदन मार्ग का पालन करना होगा।
- भारतीय कंपनी कानून के तहत कन्वर्टिबल नोट्स के लिए अधिकतम कार्यकाल 10 वर्ष (कंपनी अधिनियम के तहत) या 5 वर्ष (विदेशी निवेश के लिए RBI दिशानिर्देशों के तहत) होना आवश्यक है।
- उपार्जित लेकिन अविभाजित ब्याज धारा 194A के तहत TDS निहितार्थों को ट्रिगर कर सकता है।
- परिपक्वता पर, यदि परिवर्तित नहीं हुआ है, तो मूलधन ब्याज सहित चुकाने योग्य हो सकता है — यदि मूल्यवान राउंड में देरी होती है तो एक चुकौती योजना बनाएं।
भारत में SAFEs की तुलना में कन्वर्टिबल नोट्स का दस्तावेज़ीकरण अधिक जटिल है। नोट जारी करने के लिए हमेशा एक स्टार्टअप-सेवी वकील के साथ काम करें — रूपांतरण यांत्रिकी, ब्याज उपचार, और FEMA अनुपालन सभी को सावधानीपूर्वक संरचना की आवश्यकता होती है।
कन्वर्टिबल नोट बनाम मूल्यवान राउंड का उपयोग कब करें
कन्वर्टिबल नोट का उपयोग तब करें जब: आपको मूल्यांकन पर बातचीत करने में 4-8 सप्ताह खर्च किए बिना जल्दी से बंद करने की आवश्यकता हो; राउंड का आकार छोटा हो (₹25 लाख – ₹2 करोड़) जहां एक मूल्यवान राउंड की कानूनी लागत अनुपातहीन होगी; या आपके पास 12-24 महीनों के भीतर एक मूल्यवान राउंड तक पहुंचने का स्पष्ट मार्ग हो।
एक मूल्यवान राउंड पर तब विचार करें जब: निवेश बड़ा हो (₹3 करोड़+); आपके पास कई निवेशक हों जो तत्काल इक्विटी चाहते हों; या आप शुरू से ही एक स्वच्छ कैप टेबल संरचना स्थापित करना चाहते हों।
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